4、核查最近销售合同价格、市场报价等，结合销售费用率测算可净值，对存货跌价准备计提准确性进行复核精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，年审会计师认为：
1、2024年度，公司营业收入为128,518.14万元，较2023年度同比增长29.60%精密机电 。2024年末，公司存货账面余额为45,662.53万元，较2023年末的涨幅为68.11%，其中精密金属零部件存货账面余额为38,759.81万元，较2023年末的涨幅为61.87%，是存货增长最主要的影响因素，金刚线母线存货余额为6,902.73万元，较2023年末的涨幅为114.51%。公司存货余额增速高于营业收入增速主要原因系：（1）2024年度公司精密金属零部件业务发展情况较好，公司结合客户需求预测进行了备货；（2）受光伏行业波动影响，公司2024年度金刚线母线销售收入下滑，2023年末根据当时的市场预期，订购了黄铜丝的原材料盘条，该盘条到货周期较长，2024年才到货。到货后，公司部分生产了黄铜丝准备用于自有产品的生产或直接对外销售，但随着光伏行业下游需求减少，公司生产的黄铜丝最终实现销售金额较小，导致存货规模增加；
2、公司存货跌价损失的确认依据和计算过程符合《企业会计准则要求》；
3、公司在第四季度营业收入出现大幅增长的情况下，集中计提大额存货跌价损失的主要原因系：第四季度营业收入的增长主要来源于3C精密金属零部件，而存货跌价计提包括精密金属零部件和金刚线母线业务精密机电 。精密金属零部件第四季度存货跌价损失计提了1,412.57万元，主要受不良品返工及报废增加、老款产品需求减少、公司战略报价导致的负毛利产品结存量增加所致，金刚线母线第四季度存货跌价损失计提了1,263.05万元，主要受销售价格下滑和成本上升的双重影响。公司前三季度计提存货跌价损失与公司实际经营情况相匹配，处于同行业合理水平。
4、2023及2024年末，公司原材料的存货跌价准备计提比例分别为17.02%、14.42%，库存商品的存货跌价准备计提比例分别为5.68%、11.73%，原材料跌价计提比例变动趋势与库存商品跌价计提比例变动趋势不一致，主要原因系2024年末原材料中当年度根据订单及需求预测进行的精密金属零部件备货较多，这些原材料终端产品需求较好，毛利率稳定，计提的减值准备金额相对较小，而库存商品中公司根据金刚线母线的下游需求情况，计提了大额存货跌价准备，具有合理性精密机电 。
三、保荐机构核查过程与核查意见
（一）核查过程
1、访谈公司管理层精密机电 ，了解公司生产模式、客户采购模式、生产周期等情况；
2、获取存货构成明细表精密机电 ，区分原材料、在产品、库存商品等类别，统计各期数量、金额及占比，分析存货增长在不同类别中的分布情况；
3、获取公司收入明细表精密机电 ，分产品分析收入变动情况，对比存货增长对应的产品类别营收变动，分析存货增长速度高于营业收入增长速度的原因；
4、核查最近销售合同价格、市场报价等，结合销售费用率测算可净值，对存货跌价准备计提准确性进行复核精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，保荐机构认为：
1、2024年度，公司营业收入为128,518.14万元，较2023年度同比增长29.60%精密机电 。2024年末，公司存货账面余额为45,662.53万元，较2023年末的涨幅为68.11%，其中精密金属零部件存货账面余额为38,759.81万元，较2023年末的涨幅为61.87%，是存货增长最主要的影响因素，金刚线母线存货余额为6,902.73万元，较2023年末的涨幅为114.51%。公司存货余额增速高于营业收入增速主要原因系：（1）2024年度公司精密金属零部件业务发展情况较好，公司结合客户需求预测进行了备货；（2）受光伏行业波动影响，公司2024年度金刚线母线销售收入下滑，2023年末根据当时的市场预期，订购了黄铜丝的原材料盘条，该盘条到货周期较长，2024年才到货。到货后，公司部分生产了黄铜丝准备用于自有产品的生产或直接对外销售，但随着光伏行业下游需求减少，公司生产的黄铜丝最终实现销售金额较小，导致存货规模增加；
2、公司存货跌价损失的确认依据和计算过程符合《企业会计准则要求》；
3、公司在第四季度营业收入出现大幅增长的情况下，集中计提大额存货跌价损失的主要原因系：第四季度营业收入的增长主要来源于3C精密金属零部件，而存货跌价计提包括精密金属零部件和金刚线母线业务精密机电 。精密金属零部件第四季度存货跌价损失计提了1,412.57万元，主要受不良品返工及报废增加、老款产品需求减少、公司战略报价导致的负毛利产品结存量增加所致，金刚线母线第四季度存货跌价损失计提了1,263.05万元，主要受销售价格下滑和成本上升的双重影响。公司前三季度计提存货跌价损失与公司实际经营情况相匹配，处于同行业合理水平。
4、2023及2024年末，公司原材料的存货跌价准备计提比例分别为17.02%、14.42%，库存商品的存货跌价准备计提比例分别为5.68%、11.73%，原材料跌价计提比例变动趋势与库存商品跌价计提比例变动趋势不一致，主要原因系2024年末原材料中当年度根据订单及需求预测进行的精密金属零部件备货较多，这些原材料终端产品需求较好，毛利率稳定，计提的减值准备金额相对较小，而库存商品中公司根据金刚线母线的下游需求情况，计提了大额存货跌价准备，具有合理性精密机电 。
四、关于商誉减值
2018年，公司收购强芯科技形成商誉2,810万元精密机电 。本期强芯科技实现营业收入4,091.09万元，同比减少60.79%，净利润-3,574.77万元，同比减少260.11%，公司计提商誉减值准备608.97万元。进行减值测试时，公司预计强芯科技2025年至2029年销售收入增长率分别为294.64%、72.79%、11.23%、10.10%、0.00%。2023年进行减值测试时，公司预计强芯科技2024年至2028年销售收入增长率分别为48.51%、23.50%、18.52%、6.97%、6.30%。
请公司：
（1）结合产品具体产销量、价格、毛利率、成本费用、主要客户和市场变化等分析强芯科技营业收入和净利润下滑原因精密机电 ，说明相关影响因素为暂时性影响还是长期无法消除因素；
（2）在2024年强芯科技出现业绩大幅下滑的情况下精密机电 ，说明公司预测强芯科技未来营业收入增长率远高于2023年预测值的原因和合理性；
（3）结合商誉减值测试的具体过程、预计未来现金流量现值时的关键参数、取值依据，及商誉减值损失的确认方法，说明商誉减值计提是否充分精密机电 。
一、公司回复
（一）结合产品具体产销量、价格、毛利率、成本费用、主要客户和市场变化等分析强芯科技营业收入和净利润下滑原因精密机电 ，说明相关影响因素为暂时性影响还是长期无法消除因素
2024年度精密机电 ，强芯科技金刚线母线产销量、价格、毛利率、成本情况具体如下：
单位：万元、万公里、元/公里
强芯科技主要客户较为稳定，客户X为公司2023年度及2024年度第一大客户，占公司金刚线母线业务收入的比例在75%左右精密机电 。
2024年度，强芯科技营业收入为4,063.20万元，较上年同期下滑了60.64%，毛利率为-23.73%，较上年同期减少了62.59%，毛利率下滑受产品价格下降和产品成本上升的共同影响，具体来看：（1）光伏行业市场竞争愈发激烈，产品价格也持续下跌，平均单价较上年同期下滑了24.52%；（2）2024年度光伏产业链整体进入产能加速出清阶段，产业链各环节开工率均不足，公司产量也较上年同期大幅下滑了48.71%，产量下降导致各产品分摊的固定成本增加；（3）2023年度强芯科技收入增长情况良好，为提升公司产能，公司新购置拉丝设备并对部分原有设备进行了更新改造，上述设备于2024年完成到货安装完成和改造，2024年新增固定资产10,994万元，固定资产增加，折旧额增加，产品制造费用增加；（4）2024年度，强芯科技员工工资增长，主要系2023年度强芯科技销售情况良好，2024年初进行了生产人员招聘，虽然2024年度根据业务实际情况，也陆续进行了人员收缩，但是总人工成本相比2023年度仍有增加精密机电 。
2024年度，强芯科技亏损，净利润为-3,574.77万元，较上年同期下滑了260.11%，主要原因为：（1）金刚线母线产品毛利率大幅下滑；（2）公司根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，基于谨慎性原则计提的减值准备增加精密机电 。
2023及2024年度精密机电 ，下游金刚线主要厂商的销售单价及其变动情况具体如下：
注：高测股份系其年度报告披露的光伏切割耗材业务的平均单价；美畅股份系其年度报告披露的金刚石线业务的平均单价；三超新材系其年度报告披露的电镀金刚线业务的平均单价；岱勒新材系其年度报告披露的金刚石线业务的平均单价；东尼电年度报告披露了光伏业务的平均单价，其光伏业务包括金刚石切割线、太阳能胶膜，因此平均单价与其他同行业公司相比差异较大；宇晶股份、恒星科技年度报告中未披露金刚石线业务的销量和销售单价，因此上表未列示精密机电 。
如上表所示，2024年度，下游金刚线主要厂商的销售单价均较2023年度存在较大幅度下滑精密机电 。光伏行业目前仍处于周期性下行，行业开工率整体不足，行业供需矛盾加剧也导致光伏全产业链产品价格下行，产业链各环节盈利承压。但强芯科技精准把握行业发展方向，积极开展钨丝母线的研发，公司通过先进的冷拉工艺技术，能够生产出直径更细、强度更高的钨丝，满足高精度应用的需求，同时确保了产品的稳定性和可靠性。目前，公司钨丝母线已实现批量出货。
综上，受光伏行业周期性下行的影响，短期内强芯科技业绩承压，但是公司的主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，未偏离行业整体趋势，持续经营能力不存在重大风险，相关因素将长期无法消除的风险相对较小精密机电 。
（二）在2024年强芯科技出现业绩大幅下滑的情况下精密机电 ，说明公司预测强芯科技未来营业收入增长率远高于2023年预测值的原因和合理性
2023及2024年末精密机电 ，公司进行商誉减值测试时，对于预测期内隔年的营业收入预测数具体如下：
单位：万元
1、2023年度商誉减值测试收入预计及2024年收入实际情况
2023年度商誉减值测试时精密机电 ，预计2024年营业收入为15,502.42万元，而2024年实际营业收入为4,091.09万元，实际数与预测数差异较大，具体分析如下：
2023年度，金刚线母线产品的下游需求较为旺盛，强芯科技出货量增加，销售情况良好，在2023年度进行商誉减值测试时，公司基于彼时的市场行情以及公司历史发展情况，按强芯科技主要产品型号的预计出货量及预计售价对2024年度的营业收入进行预测精密机电 。
2024年度，强芯科技实际收入不及预期，主要原因如下：一方面，受下游光伏行业周期性波动的影响，整体的市场竞争愈发激烈，产业链各环节的产品售价持续下跌，强芯科技2024年度金刚线母线产品的实际销售单价不及预期；另一方面，受下游光伏行业产能过剩的影响，2024年度强芯科技金刚线母线生产线的开工率较低，整体产销量不及预期，因此，在产品售价下跌以及销量下降的双重影响下，强芯科技2024年度金刚线母线业务的销售收入不及预期精密机电 。
2、2024年商誉减值测试的收入预计增长率高于2023年预测值
2023及2024年度，公司对商誉进行减值测试时，强芯科技预计的未来收入增长率差异较大，主要原因包括：（1）受2024年下游光伏行业周期性波动的影响，2024年强芯科技实现的营业收入不及2023年的销售预测数据，2023及2024年度，强芯科技的营业收入分别为10,434.41万元及4,091.09万元，因此2023及2024年进行商誉减值测试时使用的基期数据差异较大，进而导致基于基期数据计算的收入增长率差异较大；（2）2024年公司完成了钨丝母线的新产品研发，结合相关产品的市场供需状况，公司预计未来新产品的市场空间较为广阔，故2024年商誉减值测试时预计的2025年收入增长率较高精密机电 。
3、商誉减值测试预计未来期间收入金额的对比情况
2023及2024年度的商誉减值测试中，公司预计强芯科技2025年的收入分别为19,145.90万元、16,140.11万元，2024年减值测试中的预测值相对较低，公司在预测时已经结合当前光伏行业动态、强芯科技的产品研发及市场推广等情况，由于2024年度光伏行业持续低迷，因此2024年减值测试的预测值低于2023年的预测值精密机电 。
相较于2023年度精密机电 ，公司在2024年度的商誉减值测试中，对强芯科技2026～2029年度营业收入的预测值均高于2023年度减值测试的预测值，主要原因如下：
2024年度，强芯科技钨丝母线产品技术实现突破，开始向下游龙头企业批量供应钨丝母线，根据下游行业技术发展方向、未来市场前景、自身技术优势、产能保障能力等情况，公司预计钨丝母线产品在2025年以后能够实现稳中有增的销售收入，为强芯科技后续发展带来了新的收入增长突破口，因此，2024年度商誉减值测试时预计2026～2029年度的营业收入相对较高精密机电 。
由于钨丝母线技术的技术突破于2024年度完成，公司在2023年商誉减值测试基于谨慎性原则，未对钨丝母线的未来的销售收入进行预测，因此，2024年度商誉减值测试中，对强芯科技2026～2029年度营业收入的预测值高于2023年度减值测试的预测值精密机电 。
4、强芯科技收入预测的合理性分析
（1）公司2025年预测收入的合理性
强芯科技商誉减值测试中预计2025年收入为16,140.11万元精密机电 ，2025年1～6月实际收入情况具体如下：
单位：万元
注：上表中关于2025年下半年及2025年全年的预测情况系结合当前市场需求及订单等因素进行的预测，不构成对于经营情况的业绩承诺或实质性保证精密机电 。
钨丝母线和桥梁缆索盘条客户通常提前1个月下发订单，截至2025年6月末，公司钨丝母线、桥梁缆索盘条在手订单（含税）分别为1,141.54万元和1,336.05万元精密机电 。由上表可见，根据强芯科技2025年1～6月实际情况及对7～12月的预测情况分析，公司商誉减值测试中预计2025年收入具有合理性，具体分析如下：
1）钨丝母线
注：上表中关于2025年下半年的预测情况系结合当前市场需求及订单等因素进行的预测，不构成对于经营情况的业绩承诺或实质性保证精密机电 。
2025年上半年，钨丝母线实现收入3,897.68万元，出货量为1,378.73万公里，其中第一季度出货量为479.13万公里，第二季度出货量为899.60万公里，第二季度出货量较第一季度增长了约87.76%，2025年上半年公司钨丝母线出货量呈持续增长趋势，此外，公司也在开拓钨丝母线的新客户，下半年随着客户数量的增加，钨丝母线出货量将持续增长精密机电 。假设2025年第三季度、第四季度可保持10%的增长，则2025年下半年出货量可达2,078.07万公里，结合上半年的平均单价情况，预计2025年下半年可实现5,880.94万元，钨丝母线全年销售额可达9,778.62万元。
2）电极丝
电极丝为公司新开发的产品，主要用于切割特殊材料，广泛用于模具制造等精密制造领域，属于精密制造加工耗材精密机电 。2025年1～6月，公司销售收入达1,124.20万元，由于下半年订单尚不明确，基于谨慎性原则，暂不预计下半年收入情况。
3）桥梁缆索盘条
注：上表中关于2025年下半年的预测情况系结合当前市场需求及订单等因素进行的预测，不构成对于经营情况的业绩承诺或实质性保证精密机电 。
桥梁缆索盘条系公司新开发的产品，2024年完成了客户的验证，并于2025年4月正式开始交付产品，2025年1～6月，公司出货量为935.48吨，截至2025年6月末公司月均产能达2,000吨，公司下游客户下半年需要分批交付的订单规模14,000吨，覆盖了公司下半年全部产能，假设公司下半年产能利用率为90%，根据2025年上半年平均单价，预计2025年下半年桥梁缆索盘条销售收入为5,051.99万元，桥梁缆索盘条全年销售额可达5,489.58万元精密机电 。
4）碳钢丝母线及其精密机电 他
随着钨丝金刚线渗透率的提升，公司碳钢丝母线销售收入下滑明显，由于下半年订单尚不明确，基于谨慎性原则，暂不预计下半年收入情况精密机电 。
结合公司2025年1～6月实际收入情况，公司商誉减值测试中预计2025年收入情况具有合理性精密机电 。
（2）2025年以后收入合理性分析
单位：万元
注：上表中关于2025年以后各年的预测情况系结合当前市场需求及订单等因素进行的预测，不构成对于经营情况的业绩承诺或实质性保证精密机电 。
结合2025年1～6月实际收入情况精密机电 ，公司预计2025年销售收入为16,498.59万元， 2026年及以后年度，结合行业增长率、客户需求情况测算收入金额亦可达到商誉减值测试当时预计的收入情况，具体分析如下：
1）钨丝母线
根据华泰证券预测精密机电 ，钨丝母线2024年至2028年市场需求情况具体如下：
数据来源：华泰研究预测
如上表所示，根据华泰研究预测，2026年～2028年，钨丝母线增长率分别为45.23%、33.63%和18.24%，公司假设钨丝母线增长率分别为40%、30%、15%，2029年不增长，公司采用的增长率低于行业增长率，则2026年～2029年，钨丝母线收入分别为13,690.07万元、17,797.09万元、20,466.65万元及20,466.65万元精密机电 。
2）桥梁缆索盘条
根据公司客户需求，预计2026年全年桥梁缆索盘条需求客户到28,000吨，假设2027年及以后不增长，则预计2026年及以后桥梁缆索盘条收入为13,097.76万元精密机电 。
3）电极丝及其精密机电 他
电极丝为公司新产品，市场前景广阔，但由于尚处于市场开拓阶段，暂不估计后续增长，预计2026年及以后维持2025年实际收入水平精密机电 。
结合上述分析，公司商誉减值测试中预计2025年以后收入预测具有合理性精密机电 。
（3）收入预测未实现的风险
2025年上半年，强芯科技预计可实现销售收入为5,565.66万元精密机电 。根据目前在手订单、客户需求以及上半年平均单价情况测算，2025年下半年，强芯科技预计可实现销售收入10,932.93万元。公司管理层根据当前的主要产品在手订单、下游行业动态、未来市场需求预计增长情况、产品结构、产能保障情况等因素，预计能够实现商誉减值测试中关于强芯科技2025～2029年度的收入预测。
上述对于2025年下半年及2026年～2029年的收入预测为公司管理层结合当前市场需求情况进行的初步估算，不构成对公司的盈利预测或业绩承诺精密机电 。强芯科技主要产品包括钨丝母线和桥梁缆索盘条，其中钨丝母线主要应用于光伏硅片切割，若下游行业发生重大不利变化或钨丝母线发展进程不及预期，可能会导致公司收入不及预期，桥梁缆索盘条主要用于桥梁建设，若行业政策、市场竞争及下游市场波动等因素出现重大不利变化，订单较少，亦可能会导致公司收入不及预期。请投资人关注前述收入预测可能无法实现的风险。
综上所述，公司2024年度的商誉减值测试中，预测强芯科技未来营业收入增长率高于2023年预测值的主要原因系计算增长率使用的基期数据差异较大，公司在2023及2024年度的商誉减值时，均结合了彼时的下游行业动态、产品结构、产能保障状况、新产品的研发及推广情况等因素，预测数据具有合理性精密机电 。
（三）结合商誉减值测试的具体过程、预计未来现金流量现值时的关键参数、取值依据精密机电 ，及商誉减值损失的确认方法，说明商誉减值计提是否充分
1、商誉减值测试的具体过程
公司根据强芯科技的订单、发展规划、历年经营趋势、行业发展趋势、市场竞争情况、新产品的研发及推广情况、产能保障状况等因素，对评估基准日未来五年的主营业务收入及其相关的成本、费用、利润等财务指标性进行预测精密机电 。
基于预测的利润总额精密机电 ，并考虑折旧摊销等非付现成本费用、未来资本性支出、营运资金需求等因素的影响，预计未来与商誉减值测试相关资产组的经营活动现金流量；再结合折现率计算资产组的可回收金额，并据此计提商誉减值损失，具体过程如下：
单位：万元
注：计算商誉及相关资产组可收回金额时四舍五入保留至百元精密机电 。
2、预计未来现金流量现值时的关键参数及取值依据
2024年末精密机电 ，公司进行商誉减值测试时，预测未来经营活动现金流时使用的关键参数如下：
（1）预测期的确定
本次评估假设企业永续经营，收益年期确定为永续期；且分为可明确预测期和可明确预测期后（或稳定年期）两个阶段精密机电 。其中，第一阶段为2025年1月1日至2029年12月31日，在此阶段根据被评估企业的经营计划及经营情况，收益状况处于变化中；第二阶段自2030年1月1日起为永续经营，在此阶段被评估企业将保持稳定的盈利水平，不考虑增长。
（2）预测期经营指标的确定
根据强芯科技当前在售的产品型号、销售单价、销量等，结合未来各产品预计出货量的变动情况，预计预测期内的营业收入精密机电 。
根据强芯科技历史的成本结构、主要原材料的价格、员工数量、平均薪酬及其涨幅等情况，结合基准日的固定资产及无形资产等长期资产、公司折旧及摊销政策、未来资本性的更新维护支出（未考虑进一步扩产投资支出）、其他零星费用等情况，预计预测期内的成本、费用精密机电 。
（3）折现率的确定
采用加权平均资本成本（WACC）模型计算折现率精密机电 。税后折现率的计算公式为：WACC=Ke*[E/(E+D)]+Kd*(1-T)*[D/(E+D)]，具体计算过程如下：
根据税后折现率的计算公式为WACC=Ke*[E/(E+D)]+Kd*(1-T)*[D/(E+D)]，以及上述参数取值计算税后折现率为13.02%精密机电 。税前折现率经税后折现率及税后未来现金流量现值迭代计算得出,税前折现率为14.33%。
3、商誉减值损失的确认方法
根据《企业会计准则第8号一一资产减值》的相关规定，资产减值测试应当估计其可收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与其账面值比较，以确定是否发生了减值精密机电 。资产可收回金额的估计，应当根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流的现值两者之间孰高者确定。如采取公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流的现值两者之间孰高者高于账面值，则判定商誉不减值，反之则判定商誉减值。
归属于本公司的商誉减值损失计算过程见下：
单位：万元
经减值测试，资产组可回收价值为40,300.00万元，测试前商誉加可辩认净资产账面价值之和为41,151.71万元，故应当将资产的账面价值减记至可收回金额，因此减记的金额608.97万元确认为资产减值损失，并计入2024年当期损益，同时计提相应的商誉减值准备精密机电 。
二、年审会计师核查过程与核查意见
（一）核查过程
1、获取强芯科技收入成本明细表精密机电 ，分析产品产销量、价格、毛利率、成本费用、主要客户变动情况，及其对公司营业收入和净利润下滑的影响；
2、查阅行业研究报告精密机电 ，了解市场变化情况；
3、访谈公司管理层精密机电 ，了解公司营业收入和净利润下滑原因，了解公司未来业务规划；
4、获取评估专家的商誉减值测试报告精密机电 ，评估报告中所使用的关键假设和关键参数选取的合理性；
5、评价在财务报表中对商誉减值评估以及所采用的关键假设的披露是否符合企业会计准则的要求精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，年审会计师认为：
1、2024年度，强芯科技营业收入、净利润分别为4,063.20万元、-3,574.77万元，均较2023年度有所下滑，主要受下游光伏行业周期性下行的影响，短期内强芯科技业绩承压，但是公司的主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，未偏离行业整体趋势，持续经营能力不存在重大风险，相关因素将长期无法消除的风险相对较小精密机电 。
2、公司2024年度的商誉减值测试中，预测强芯科技未来营业收入增长率高于2023年预测值的主要原因系计算增长率使用的基期数据差异较大精密机电 。2025年上半年，强芯科技预计可实现销售收入为5,565.66万元。强芯科技主要产品为钨丝母线和桥梁缆索盘条等，2025年一、二季度，公司钨丝母线出货量分别为479.13万公里、899.60万公里，钨丝母线产品出货量呈持续增长趋势，结合钨丝母线客户开拓情况，公司预计下半年钨丝母线的需求将保持增长；截至2025年6月末，公司桥梁缆索盘条下游客户需要分批交付的订单规模达14,000吨，覆盖了公司下半年全部产能，因此，结合公司2025年上半年收入情况、下游客户需求等情况，公司对于2025年度的收入预测具有合理性；结合主要产品下游行业动态、未来市场需求预计增长情况、产品结构、产能保障情况等因素，公司对2026年以后的收入预测具有合理性；公司对2025～2029年度的收入预测，系公司管理层结合当前市场需求情况进行的初步估算，若行业政策、市场竞争及下游行业波动等因素出现重大不利变化，仍可能会导致公司收入不及预期，公司已提醒投资人关注相关风险。
3、公司结合订单、发展规划、历年经营趋势等因素，对强芯科技未来的主营业务收入及其相关的成本、费用、利润等财务指标性进行预测；并考虑折旧摊销等非付现成本费用、未来资本性支出、营运资金需求等因素的影响，预计未来的经营活动现金流量；再结合未来现金流折现法计算可回收金额，据此计提商誉减值损失，公司商誉减值损失的确认方法符合《企业会计准则》的相关规定，商誉减值准备计提充分精密机电 。
三、保荐机构核查过程与核查意见
（一）核查过程
1、获取强芯科技收入成本明细表精密机电 ，分析产品产销量、价格、毛利率、成本费用、主要客户变动情况，及其对公司营业收入和净利润下滑的影响；
2、查阅行业研究报告精密机电 ，了解市场变化情况；
3、访谈公司管理层精密机电 ，了解公司营业收入和净利润下滑原因，了解公司未来业务规划；
4、获取评估专家的商誉减值测试报告精密机电 ，评估报告中所使用的关键假设和关键参数选取的合理性；
5、评价在财务报表中对商誉减值评估以及所采用的关键假设的披露是否符合企业会计准则的要求精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，保荐机构认为：
1、2024年度，强芯科技营业收入、净利润分别为4,063.20万元、-3,574.77万元，均较2023年度有所下滑，主要受下游光伏行业周期性下行的影响，短期内强芯科技业绩承压，但是公司的主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，未偏离行业整体趋势，持续经营能力不存在重大风险，相关因素将长期无法消除的风险相对较小精密机电 。
2、公司2024年度的商誉减值测试中，预测强芯科技未来营业收入增长率高于2023年预测值的主要原因系计算增长率使用的基期数据差异较大精密机电 。2025年上半年，强芯科技预计可实现销售收入为5,565.66万元。强芯科技主要产品为钨丝母线和桥梁缆索盘条等，2025年一、二季度，公司钨丝母线出货量分别为479.13万公里、899.60万公里，钨丝母线产品出货量呈持续增长趋势，结合钨丝母线客户开拓情况，公司预计下半年钨丝母线的需求将保持增长；截至2025年6月末，公司桥梁缆索盘条下游客户需要分批交付的订单规模达14,000吨，覆盖了公司下半年全部产能，因此，结合公司2025年上半年收入情况、下游客户需求等情况，公司对于2025年度的收入预测具有合理性；结合主要产品下游行业动态、未来市场需求预计增长情况、产品结构、产能保障情况等因素，公司对2026年以后的收入预测具有合理性；公司对2025～2029年度的收入预测，系公司管理层结合当前市场需求情况进行的初步估算，若行业政策、市场竞争及下游行业波动等因素出现重大不利变化，仍可能会导致公司收入不及预期，公司已提醒投资人关注相关风险。
3、公司结合订单、发展规划、历年经营趋势等因素，对强芯科技未来的主营业务收入及其相关的成本、费用、利润等财务指标性进行预测；并考虑折旧摊销等非付现成本费用、未来资本性支出、营运资金需求等因素的影响，预计未来的经营活动现金流量；再结合未来现金流折现法计算可回收金额，据此计提商誉减值损失，公司商誉减值损失的确认方法符合《企业会计准则》的相关规定，商誉减值准备计提充分精密机电 。
五、关于流动性风险
年报显示，期末货币资金3.82亿元，同比减少23.27%，交易性金产1.03亿元，同比减少76.85%精密机电 。负债方面，公司有息负债合计12.16亿元，同比增加12.73%，其中，短期借款3.30亿元，同比增长25.44%，一年内到期的非流动负债0.88亿元，同比增长102.93%。期末，公司资产负债率54.99%，处在行业较高水平，流动比率1.51，同比下降26.70%，速动比率1.05，同比下降39.31%。报告期内，公司财务费用4,364.44万元，同比增长104.24%。
请公司：
（1）列示主要有息负债的详细情况精密机电 ，包括但不限于债权人、借款用途、利率区间、到期时点、债务规模，并结合公司可自由支配的货币资金、现金流等情况说明未来偿债安排，是否具备足够偿付能力；
（2）结合资金受限情况、能力、经营性现金流、项目建设资金投资规划、日常营运资金需求等精密机电 ，说明公司是否存在流动性风险及相关应对措施；
（3）结合公司主要业务情况和同行业可比公司情况，说明资产负债率较高的原因及合理性，并说明财务费用大幅增长对公司正常生产经营、运营资金需求等带来的影响精密机电 。
一、公司回复
（一）列示主要有息负债的详细情况精密机电 ，包括但不限于债权人、借款用途、利率区间、到期时点、债务规模，并结合公司可自由支配的货币资金、现金流等情况说明未来偿债安排，是否具备足够偿付能力
回复：
1、有息负债的详细情况
截至2024年12月31日精密机电 ，公司主要有息负债明细如下：
单位：万元
2、未来偿债安排精密机电 ，是否具备足够偿付能力
2025年精密机电 ，公司可用于偿债的金额和一年内需偿还的有息债务本息合测算具体如下：
单位：万元
注1：控股股东于2025年5月完成询价转让精密机电 ，并承诺将相应股份询价转让扣除税费后实际所得的资金无偿向公司提供财务资助，上述金额为初步测算金额，最终金额以公司公告为准；
注2：根据2024年经营活动现金流各项目与营业收入的比重及2025年度的预计收入增长情况进行模拟测算精密机电 ，此处预计不构成对于公司2025年经营情况的业绩承诺或实质性保证，下同；
注3：一年内需偿还的有息债务本息合包括截至2024年末的短期有息负债及其于2025年预计产生的利息，以及截至2024年末长期有息负债预计于2025年度产生的利息精密机电 。
公司控股股东WINWIN于2025年5月30日收到询价转让资金2.28亿元，缴纳相关税费后，剩余资金约为2.03亿元，WINWIN将剩余资金无偿借予公司使用，其中1亿元为短期借款，已于2025年6月30日划转至公司账户，另外1.03亿元为中长期借款，公司根据相关要求正在中长期外债备案登记申请，待备案登记完成后，将进行借款资金划转精密机电 。
如上表所示，综合考虑2024年末公司未受限的货币资金、交易性金产、控股股东财务资助、2025年预计经营活动产生的现金流、2025年预计将产生的现金分红、资本性支出等情况，公司可用于偿债的货币资金能够覆盖一年内需偿还的有息债务本息合，公司具备足够的偿付能力精密机电 。公司将根据自身资金周转情况，及时偿还债务。
（二）结合资金受限情况、能力、经营性现金流、项目建设资金投资规划、日常营运资金需求等精密机电 ，说明公司是否存在流动性风险及相关应对措施
回复：
根据公司2024年末未受限的货币资金及交易性金产、能力、经营活动现金流等情况精密机电 ，在满足公司日常营运资金需求、计划资本性支出、分红支出、偿还一年内到期的有息债务本息合等资金需求后，仍有货币资金结余，流动性风险较低，具体测算情况如下：
单位：万元
截至本核查意见出具之日，公司债务和供应商款项的偿还和支付情况良好，未出现逾期违约的情形精密机电 。
能力方面，公司控股股东WINWIN OVERSEAS GROUP LIMITED于2025年5月完成询价转让，并承诺将相应股份询价转让扣除税费后实际所得的资金无偿向公司提供财务资助，财务资助有效期不低于一年精密机电 。
资本性支出方面，公司2025年拟投资项目主要为前次可转债项目募集资金投资项目南通精密金属零部件制造项目等，计划2025年项目建设资本性投入金额合计不超过2.50亿元精密机电 。
综上所述精密机电 ，公司短期内流动性风险较低，针对未来可能的流动性风险，公司拟进一步加强的应对措施包括:
1、提升经营效率和盈利能力：一方面精密机电 ，公司将持续进行研发投入，提升核心技术能力，不断开发出适应市场需求的高附加值的新产品，另一方面，公司将持续开展工艺优化，降低采购成本，加强费用管控，加强客户信用评估，合理制定信用政策，促进客户款项准时回笼，努力提升公司经营效率和盈利能力；
2、拓宽渠道：公司将积极寻求多元化的渠道，合理安排结构，根据公司的经营状况和资金需求，优化长短期债务的比例，降低成本和财务风险精密机电 。
（三）结合公司主要业务情况和同行业可比公司情况，说明资产负债率较高的原因及合理性，并说明财务费用大幅增长对公司正常生产经营、运营资金需求等带来的影响精密机电 。
回复：
1、资产负债率较高的原因及合理性
（1）公司主要业务情况和同行业可比公司情况
公司和同行业可比公司的主要业务情况如下：
2024年以来，公司原有业务种类下随着新项目、新产品的不断开发和推进，下游客户需求有所提升精密机电 。例如，在3C精密金属零部件领域，公司可穿戴类精密金属零部件产品下游需求旺盛，与终端大客户的新耳机项目合作进展顺利，新导入的耳机类精密金属零部件市场需求良好并已经逐步实现批量出货；在汽车精密金属零部件领域，公司成功拓展了多个此类零件的新项目，实现了产品线的多元化，不仅承接了空调、座椅门锁、多媒体、安全气囊、电机、尾翼、减振器、控制器、传感器等领域的精密金属零部件及总成结构件的开发，还持续在动力混动系统应用等领域开展合作，通过不断拓展多元化业务领域，为客户提供更完善的产品和服务。前述业务的拓展，需要资本性支出及运营资金的投入。
（2）公司资产负债率较高的原因及合理性
2024年末精密机电 ，公司与同行业可比公司的资产负债率具体情况如下：
公司资产负债率高于同行业可比公司，主要因为公司2023年发行可转债募集资金净额为69,004.80万元，2024年末应付债券余额68,485.72万元，剔除可转债的影响因素公司资产负债率44.32%，与同行业可比公司资产负债率差异不大精密机电 。
2、财务费用增长对公司生产经营、营运资金的影响
2023年和2024年精密机电 ，公司财务费用的具体明细情况如下：
单位：万元
公司2024年财务费用为2,872.64万元，同比增加78.26%，利息费用4,364.44万元，同比增长104.24%，主要系2023年9月发行的可转债所产生的利息所致精密机电 。2024年公司可转债计提利息费用3,000.92万元，同比增加164.96%，主要因为可转债于2023年9月发行，2023年计息期间较短，2023年所计提的可转债利息金额较小，2024年同比增幅较为明显。
公司可转债的利息费用根据期初确定的实际利率作为基础进行计提，但没有实际支付，因此不会对公司现金流产生影响精密机电 。2024年，公司根据可转换公司债券票面利率实际支付利息210.00万元，金额较小，对公司正常生产经营、运营资金需求未产生重大影响。
二、年审会计师核查过程与核查意见
（一）核查过程
1、获取公司主要有息负债明细，对其一年内到期债务及利息额金额进行测算和复核；访谈了解已有债务的到期情况和偿债安排；结合借款协议条款、公司信用报告等资料，分析公司的偿付能力精密机电 。
2、获取公司2024年度审计报告和财务报表，查阅受限资金明细，获取公司2024年末银行授信额度和使用情况明细；访谈公司管理层了解公司2024年末能力和2025年项目建设资金投资规划等情况，了解公司整体流动性风险和应对措施情况精密机电 。
3、获取公司2024年财务费用的明细；通过公开信息查阅同行业可比公司的资产负债情况；访谈公司管理层了解公司资产负债率相对较高的原因和合理性精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，年审会计师认为：
1、综合考虑公司可自由支配的货币资金、可使用授信额度、控股股东财务资助、预计新增流动资金需求等情况，公司具备偿付一年内到期债务及其利息的能力精密机电 。
2、公司未受限资金、交易性金产、可使用的额度等预计可以覆盖2025年日常经营和资本性支出等资金需求，2025年公司预计不存在流动性资金缺口，公司流动性风险较低精密机电 。
3、公司资产负债率相对较高，主要因为公司2023年发行可转债扩大了负债规模，资产负债率较高具有合理性；公司2024年财务费用大幅增长主要因为公司可转债的利息费用根据期初确定的实际利率作为基础进行计提，该部分计提利息没有实际支付精密机电 。公司根据可转换公司债券票面利率实际支付利息210.00万元，金额较小，对公司正常生产经营、运营资金需求未产生重大影响。
三、保荐机构核查过程与核查意见
（一）核查过程
1、获取公司主要有息负债明细，对其一年内到期债务及利息额金额进行测算和复核；访谈了解已有债务的到期情况和偿债安排；结合借款协议条款、公司信用报告等资料，分析公司的偿付能力精密机电 。
2、获取公司2024年度审计报告和财务报表，查阅受限资金明细，获取公司2024年末银行授信额度和使用情况明细；访谈公司管理层了解公司2024年末能力和2025年项目建设资金投资规划等情况，了解公司整体流动性风险和应对措施情况精密机电 。
3、获取公司2024年财务费用的明细；通过公开信息查阅同行业可比公司的资产负债情况；访谈公司管理层了解公司资产负债率相对较高的原因和合理性精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，保荐机构认为：
1、综合考虑公司可自由支配的货币资金、可使用授信额度、控股股东财务资助、预计新增流动资金需求等情况，公司具备偿付一年内到期债务及其利息的能力精密机电 。
2、公司未受限资金、交易性金产、可使用的额度等预计可以覆盖2025年日常经营和资本性支出等资金需求，2025年公司预计不存在流动性资金缺口，公司流动性风险较低精密机电 。
3、公司资产负债率相对较高，主要因为公司2023年发行可转债扩大了负债规模，资产负债率较高具有合理性；公司2024年财务费用大幅增长主要因为公司可转债的利息费用根据期初确定的实际利率作为基础进行计提，该部分计提利息没有实际支付精密机电 。公司根据可转换公司债券票面利率实际支付利息210.00万元，金额较小，对公司正常生产经营、运营资金需求未产生重大影响。
六、其精密机电 他
请公司进一步说明以下事项：
（1）结合公司有息负债及流动性情况精密机电 ，说明期末7,815.90万元应付票据无对应保证金的原因及合理性；
（2）结合同行业管理层平均薪酬水平、公司薪酬管理办法规定、公司、监事、高管绩效考核等情况精密机电 ，说明在公司净利润下滑38.38%情况下，管理层薪酬同比上涨23.67%的原因及合理性，说明2025年度管理层薪酬的决定因素，是否继续上涨；
（3）结合1.55亿元长期待摊费用具体内容、支付对象及有无关联方等精密机电 ，说明本期长期待摊费用同比增长92.79%的合理性，并说明相关会计处理是否符合企业会计准则；
（4）说明期末3,014.90万元预付工程设备款挂账时间、资产用途、预付对象履约能力、预期及期后实际结转情况；
（5）列示母公司及各子公司的可抵扣亏损余额，并结合母公司及各子公司经营情况及未来盈利预测情况，说明期末因亏损确认的7,848.78万元递延所得税资产是否符合《企业会计准则第18号一一所得税》的有关规定精密机电 。
一、公司回复
（一）结合公司有息负债及流动性情况精密机电 ，说明期末7,815.90万元应付票据无对应保证金的原因及合理性
2024年末，公司应付票据7,815.90万元，均为在农业银行、银行、华夏银行和兴业银行等开具的银行承兑汇票，企业用自身信用担保，无需提供保证金，主要因为：（1）公司债务情况和经营现金流良好且筹资规划合理，具有按约定时间兑付票据的能力；（2）公司的应付票据，均开立用于采购生产资料和设备，使用场景明确，在银行的监管范围内，银行的接受认可度较高；（3）历史上公司从未有过信用逾期的情况，公司凭借稳健的资产负债结构、多元的渠道以及长期良好的偿债记录，与主流银行建立了深度互信的密切合作关系精密机电 。
2022～2024年末精密机电 ，公司应付票据及保证金情况具体如下：
单位：万元
2022～2024年末，公司应付票据余额分别为10,228.53万元、9,685.04万元及7,815.90万元，相应的保证金金额分别为379.91万元、1,433.64万元及0万元精密机电 。2022年度和2023年度，保证金比例分别为3.71%及14.80%。2022年度及2023年度，公司亦主要通过自身信用开立票据，票据保证金的产生主要系通过票据池开展“大票拆小票”业务形成。2023年末，公司应付票据保证金比例较高，主要系2023年末，公司质押的应收票据到期承兑后转入票据池保证金账户，金额为1,047.77万元，导致当年末保证金金额较大。2024年度，公司开始使用新一代电子承兑汇票，该类型汇票可以拆分背书，不需要通过票据池进行拆分，因此无保证金。
综上，公司2024年末应付票据无对应保证金具有合理性精密机电 。
（二）结合同行业管理层平均薪酬水平、公司薪酬管理办法规定、公司、监事、高管绩效考核等情况精密机电 ，说明在公司净利润下滑38.38%情况下，管理层薪酬同比上涨23.67%的原因及合理性，说明2025年度管理层薪酬的决定因素，是否继续上涨
1、管理层薪酬上涨的原因及合理性
公司根据相关法律法规和公司章程制定了《会薪酬与考核会工作细则》（以下简称“《细则》”），薪酬与考核会根据《细则》的相关规定，综合公司主要财务指标，经营目标完成情况，人员分管工作范围、主要职责和业绩完成情况等多方面因素拟订公司管理层薪酬分配方案精密机电 。
2024年精密机电 ，公司、监事和高级管理人员薪酬和同比变化情况如下：
2024年薪酬增幅相对较大的包括许雅筑、张征轶和王曾精密机电 。许雅筑和王曾薪酬增幅较大，分别为68.69%和51.36%，主要因为二位在公司主要分管3C精密金属零部件业务，2024年公司3C精密金属零部件业务经营情况良好，实现收入7.93亿元，同比增长40.26%。张征轶作为独立，2024年薪酬同比增长841.18%，主要因为张征轶于2023年11月通过提名选举担任公司独立，2023年领薪月份数量较少导致2024年同比增长明显。除此以外，公司管理层中其他、监事和高管2024年薪酬增幅不大。
2024年公司整体净利润有所下降但管理层薪酬仍有所增长精密机电 ，主要原因包括：
（1）2024年公司精密金属零部件业务整体经营情况良好，净利润8,396.42万元，同比上升19.95%，其中3C精密金属零部件业务除原有产品持续稳定出货外，新导入的耳机类精密金属零部件市场需求良好；汽车精密金属零部件原有产品需求稳定，新项目零件（包括汽车天窗件、安全气囊结构件及减振器结构件）实现了批量出货；电动工具精密金属零部件方面，公司开发了小家电领域零件及组装件业务客户，并从零组件逐步拓展至整机产品，业务合作规模显著增长精密机电 。
（2）金刚线母线业务方面，虽然受光伏行业周期性波动的影响，金刚线母线业务业绩下滑，但管理层在产品研发和客户导入方面做出了积极的努力并已有一定成果精密机电 。一方面，公司积极开展钨丝母线的研发，通过先进的冷拉工艺技术生产出直径更细、强度更高的钨丝，能够满足高精度应用需求，逐步导入下游客户并实现批量出货；另一方面，公司致力于产业链的垂直整合，在对高强度母线深入研究的同时，进一步拓展至其上游原材料盘条研发，通过在盘条研发过程中掌握的核心技术，新开发了高强度桥梁缆索盘条产品，拓展了新的应用领域，该产品在2025年6月已开始出货。
（3）2024年公司净利润下滑一定程度受产能项目建设影响，如子公司南通福立旺募投项目固定资产投入增加，但整体尚未完全投产，短期内对公司净利润存在一定影响，但是长期来看，在项目产能得到释放后，盈利能力将随之提升精密机电 。管理层从公司长远发展角度决策，通过项目建设来扩大产能、扩充产品类别，系为了提升公司综合核心竞争力的提前布局。
公司管理层薪酬考核一方面考虑公司经营业绩的表现情况，另一方面也兼顾管理层对公司长期发展和未来经营业绩所发挥的作用精密机电 。此外，公司相比同行业管理层薪酬的平均水平较低，具体详见本题“2、同行业管理层平均薪酬水平”。综上，考虑到公司精密金属零部件业务收入的增长、新项目的顺利开发和推进、金刚线母线新产品的开发及新领域的开拓，综合各管理层人员对公司业务发展和内部管理做出的贡献，2024年的薪酬略有提升，具有一定的合理性。
2、同行业管理层平均薪酬水平
通过公开信息查询，2024年，按照《经济行业分类》的分类标准，“通用设备制造业（C34）”中的“机械零部件加工（C3484）”行业上市公司管理层平均管理层薪酬水平为51.49万元；按照《战略性新兴产业分类（2018）》的分类标准，“2高端装备制造产业”中的“2.1 智能制造装备产业”上市公司管理层平均管理层薪酬水平为51.05万元精密机电 。公司管理层平均薪酬48.82万元，低于同行业管理层的平均薪酬水平。
2024年精密机电 ，公司与同行业可比公司的管理层平均薪酬比较情况如下：
注：同行业可比公司中，米莫金属未公开披露其管理层薪酬情况精密机电 。
由上表可知，公司管理层平均薪酬低于同行业可比公司管理层的平均薪酬水平精密机电 。
3、2025年度管理层薪酬的决定因素精密机电 ，是否继续上涨
2025年管理层薪酬分配方案将继续按照《细则》相关规定制定，并将加大净利润对管理层考核的影响比重精密机电 。2025年度，公司管理层薪酬是否上涨需要结合市场及公司全年的业绩情况、新项目开发及推进等情况综合考虑。
（三）结合1.55亿元长期待摊费用具体内容、支付对象及有无关联方等精密机电 ，说明本期长期待摊费用同比增长92.79%的合理性，并说明相关会计处理是否符合企业会计准则
2024年末，公司长期待摊费用主要为基于公司日常经营实际需要所开展的车间和办公区域的装修工程等，同比显著增长主要因为2024年随着公司业务规模的扩大，生产和办公需求有所增加，相关配套工程和装修有所增多精密机电 。公司与长期待摊费用支付对象无关联关系。
2024年末精密机电 ，公司长期待摊费用支付前五大供应商的具体情况如下：
单位：万元
2023年末精密机电 ，公司长期待摊费用支付对象余额前五大供应商具体情况如下：
单位：万元
2024年末，公司主要长期待摊费用供应商中不存在新增供应商，均为公司长期合作的工程厂商精密机电 。公司在苏州、南通有多个厂区，根据不同工程类型选取合适的工程厂商，因此2023年末和2024年末长期待摊费用中的主要供应商有所差异。
针对长期待摊费用的会计处理，公司按照实际支出入账，以经审批通过的工程验收申请表验收日为入账时点，将已经发生但应由本期和以后各期负担的、分摊期限在1年以上的各项费用，如装修费、配套工程等，在受益期限内进行平均摊销，公司相关会计处理符合《企业会计准则》的规定精密机电 。
（四）说明期末3,014.90万元预付工程设备款挂账时间、资产用途、预付对象履约能力、预期及期后实际结转情况
截至2024年末精密机电 ，公司前五大预付工程设备款预付对象及其款项挂账时间、资产用途、预期及期后实际结转情况情形具体如下：
单位：万元
注1：公司与苏州博剑机械设备科技有限公司于2024年11月开始合作，但苏州博剑机械设备科技有限公司实际控制人控制的苏州大牌机械科技有限公司与公司自2022年12月就开始合作精密机电 。
注2：实际结转情况统计截至2025年5月31日精密机电 。
2024年末，公司主要预付工程设备款对象均为公司长期合作的设备供应商，其中苏州博剑机械设备科技有限公司于2024年11月开始合作，但苏州博剑机械设备科技有限公司实际控制人控制的苏州大牌机械科技有限公司与公司自2022年12月就开始合作，双方具有良好的合作基础；供应商A系金刚线业务定制加工设备生产厂商；上海璟瑄贸易有限公司为小松的代理商，公司向其采购进口精密冲床；七海测量技术（深圳）有限公司和海克斯康制造智能技术（青岛）有限公司均属于瑞典海克斯康，海克斯康是国际知名测量技术和制造方案供应商，公司向其采购检测设备精密机电 。
截至2023年末精密机电 ，公司前五大预付工程设备款预付对象及其款项挂账时间、资产用途、预期及期后实际结转情况情形具体如下：
单位：万元
2023年末主要为预付给昆山市自然资源和规划局的土地款，而2024年末主要为预付设备款，2024年度随着募投项目的推进以及公司自身业务的需要，逐步开展设备采购，因此年末预付设备款金额较大精密机电 。截至2025年5月末，公司2024年末预付工程设备款不存在未结转金额较大的情况。
（五）列示母公司及各子公司的可抵扣亏损余额精密机电 ，并结合母公司及各子公司经营情况及未来盈利预测情况，说明期末因亏损确认的7,848.78万元递延所得税资产是否符合《企业会计准则第18号一一所得税》的有关规定
回复：
1、母公司及各子公司的可抵扣亏损及未来预计弥补情况
单位：万元
注：未来5年预计应纳税所得额不构成盈利预测精密机电 。
如上表所示，2024年末因亏损确认的递延所得税资产主要来源于福立旺母公司2022年度、强芯2023和2024年度、南通福立旺公司2024年度形成的可弥补亏损精密机电 。福立旺母公司2022年度主要因为当年购置固定资产较多，享受税法加计扣除金额较大形成的可抵扣暂时性差异；强芯科技亏损主要因为受光伏行业景气度影响下游需求波动所致；南通福立旺亏损主要系现阶段尚未完全投产，产能未得到释放，而厂房折旧、人工成本等固定支出金额较大所致。
2、福立旺母公司的经营情况和盈利预测情况
福立旺母公司的可弥补亏损主要产生于2022年，主要因为2022年度购置设备资产较多，公司享受第四季度高新技术企业设备、器具加计扣除税收优惠13,051.78万元以及500万元以下设备固定资产加速折旧税收优惠26,104.55万元，合计39,156.33万元精密机电 。2023年以及2024年度，福立旺母公司经营情况良好，均产生应纳税所得额用以抵扣之前年度产生的可弥补亏损。自2023年以来，福立旺母公司可以在下行行情中保持收入规模及维持相对较高的毛利率水平，主要基于以下几点因素：
（1）从竞争格局来看，因精密金属零部件的下游应用行业十分广泛，客户群体遍布消费电子、汽车、电动工具等众多行业，不同应用领域产品的加工工艺存在差异，因此，总体的行业集中度不高精密机电 。以福立旺母公司为的拥有自主开发能力、掌握多种加工工艺并具备多工艺组合生产能力的精密金属零部件制造商具备较强的竞争优势，在行业内可以获得更多的发展机会。
（2）技术实力方面，福立旺母公司熟练掌握精细线成型、高精密车铣复合成型等多种精密金属零件成型工艺以及精密金属部件组装工艺，可以满足下游行业对精密金属零部件领域制造与前瞻性研发服务需求，协同下游客户共同进行精密金属零部件的研发设计、工艺改进与成本控制，在多个细分领域具备较强的综合竞争力精密机电 。
（3）客户资源方面，福立旺母公司已获得下游客户的广泛认可，进入了鸿海、立讯精密、正崴、莫仕、易力声、伟巴斯特、英纳法、百得、牧田等行业内知名企业的供应链体系，并建立了长期、良好的合作伙伴关系，形成了良好的品牌口碑，在行业内享有较高的知名度和美誉度，客户黏性不断增强，对主要客户的销售金额不断增长精密机电 。
综上，福立旺母公司在原有领域保持较强竞争能力，依靠专业能力、先进技术和稳定的客户资源，可以保持较为稳定的收入增长趋势以及相对较高的毛利率水平精密机电 。
参照福立旺母公司历史经营情况，结合其未来产业布局规划，预计营收增长率、各产品线的预计盈利能力、期间费用率、研发费用投入增长率等指标及其在未来五年的盈利情况判断，预计福立旺母公司未来五年的应纳税所得额可以弥补亏损余额精密机电 。
此外，福立旺母公司属于高新技术企业，根据《国家关于延长高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限的通知》（财税（2018）76 号）规定，福立旺母公司尚未弥补亏损最长结转年限为10年精密机电 。
3、强芯科技的经营情况和盈利预测情况
强芯科技产品金刚线母线主要用于生产金刚线，终端应用主要为光伏行业的硅片切割精密机电 。因光伏行业周期性波动原因，在产品售价下跌以及销量下降的双重影响下，2023及2024年度形成亏损情况。
金刚线作为硅片切割环节的核心耗材，在硅片薄片化和硅料价格高企的背景下，具备细线化的长期趋势精密机电 。随着碳钢母线逐步接近材料的物理极限，钨丝母线突破线径瓶颈且性能优异，钨丝径细化、规模化下性价比放大，预计将成为金刚线母线的核心材料。随着线径减小与硅片减薄，预计金刚线线耗逐年提升，金刚线2021-2025年的需求增速为27.3%，在2022-2025年钨丝线渗透率分别为10%/30%/50%/70%的假设下，对应钨丝需求0.15/0.55/1.08/1.78亿千米，复合增速为130%。受益于钨丝母线渗透率的提升，预计钨丝将具备远高于金刚线和光伏行业的增速，当前钨丝产能规划下供给缺口逐步扩大。公司在老产品碳丝母线平稳发展的同时，钨丝母线也已经形成批量出货，随着下游客户也在向钨丝产品转型，公司钨丝母线销售额有望提升，预计未来经营情况将持续向好。
参照强芯科技历史经营情况，结合其未来产业布局规划，预计营收增长率、各产品线的预计盈利能力、期间费用率、研发费用投入增长率等指标及其在未来五年的盈利情况判断，预计公司未来五年的应纳税所得额可以弥补亏损余额精密机电 。
此外，强芯科技属于高新技术企业，根据《国家关于延长高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限的通知》（财税（2018）76号）规定，强芯科技尚未弥补亏损最长结转年限为10年精密机电 。
4、南通福立旺的经营情况和盈利预测情况
由于南通福立旺尚未完全投产，公司目前主要服务于客户J电动工具生产订单，尚处于业务发展初期，产能利用率相对较低，固定支出等成本占比较高，导致公司经营亏损情况的发生精密机电 。之后年度，公司拟将3C等主营业务逐步拓展至南通福立旺，随着订单量增加，产线运行规范，公司各项支出占比会逐渐趋于合理。结合其未来产业布局规划，预计营收增长率、各产品线的预计盈利能力、期间费用率、研发费用投入增长率等指标及其在未来五年的盈利情况判断，预计南通福立旺未来五年的应纳税可以弥补亏损余额。
综上，管理层基于未来经营计划、市场开拓及产品销售能够按预期实现的前提下，结合生产产能、市场调研、未来销量预期、成本分析、行业总体趋势等因素，对包括收入增长率、毛利率和费用率等在内的盈利预测关键假设指标进行合理、谨慎地估计，符合公司实际情况以及行业发展趋势精密机电 。
5、递延所得税资产的确认符合企业会计准则的规定
根据《企业会计准则第18号一一所得税》第十五条规定，企业对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，应当以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产精密机电 。
根据《关于延长高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限的通知》（财税〔2018〕76号）第一条规定：自2018年1月1日起，当年具备高新技术企业或科技型中小企业资格的企业，其具备资格年度之前5个年度发生的尚未弥补完的亏损，准予结转以后年度弥补，最长结转年限由5年延长至10年精密机电 。
根据公司及子公司的经营情况及未来盈利预测情况，确认存在足够的应纳税所得额用以抵扣福立旺母公司2022年度、强芯2023和2024年度、南通福立旺公司2024年度形成的可弥补亏损，公司遵循上述企业会计准则规定，根据上述可抵扣暂时性差异的性质和金额，以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关递延所得税资产精密机电 。
综上所述，公司确认递延所得税资产和相关会计处理符合《企业会计准则》的相关规定精密机电 。
二、年审会计师核查过程与核查意见
（一）核查过程
1、获取并复核公司应付票据台账，查阅公司与银行签订的票据开立协议、承兑协议和授信协议，对应付票据的开立情况和承兑条件进行核查精密机电 。
2、获取公司管理层2023年和2024年薪酬明细，查阅《会薪酬与考核会工作细则》；通过公开信息查阅同行业上市公司的管理层薪酬水平；访谈了解公司管理层2024年薪酬上升的原因和合理性以及2025年的预计情况精密机电 。
3、获取并复核长期待摊费用明细表，检查采购合同、原始付款单据等原始发生凭证，对长期待摊费用的入账时间、金额、摊销年限及金额等进行复核，了解长期待摊费用的具体内容和增长的原因；针对主要供应商查询工商信息，检查是否存在关联关系精密机电 。
4、获取并复核预付工程设备款明细表，检查采购合同、原始付款单据等原始发生凭证，了解主要资产用途，获取主要预付工程设备款的期后结转情况；针对主要供应商查询企业信用报告，了解是否存在履约能力精密机电 。
5、获取并复核公司可抵扣亏损余额明细，对亏损产生的原因进行分析；分析公司未来期间的盈利预测，包括销售预算、成本预算、费用预算等，评估其盈利能力和产生应纳税所得额的能力，判断是否有可能产生足够的应纳税所得额来抵扣可抵扣暂时性差异精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，年审会计师认为：
1、企业债务情况和经营现金流良好，筹资规划合理且历史期间票据偿付均未出现违约或逾期，与银行合作情况融洽精密机电 。公司期末应付票据7,815.90万元均为信用保证的情况具有合理性。
2、公司根据内部规章制度，综合公司主要财务指标、经营目标完成情况、人员主要职责及工作情况等多方面因素制定管理层薪酬分配方案精密机电 。2024年管理层薪酬增长主要与公司3C精密金属零部件业务以及整体经营的营收规模增长有关。2024年管理层薪酬有所增长具有合理性。2025年管理层薪酬分配方案将继续按照公司相关规定制定，结合市场和公司业绩的预计情况，综合考虑管理层薪酬调整。
3、公司长期待摊费用的初始计量金额、后续的摊销方式、摊销期限符合相关会计准则的规定精密机电 。
4、公司预付工程设备款的挂账时间、资产用途、预期及期后实际结转情况与实际情况相符，预付对象履约能力较强精密机电 。
5、公司已根据实际情况披露公司的可抵扣亏损余额，递延所得税资产的确认符合《企业会计准则第18 号一一所得税》的有关规定精密机电 。
三、保荐机构核查过程与核查意见
（一）核查过程
1、获取并复核公司应付票据台账，查阅公司与银行签订的票据开立协议、承兑协议和授信协议，对应付票据的开立情况和承兑条件进行核查精密机电 。
2、获取公司管理层2023年和2024年薪酬明细，查阅《会薪酬与考核会工作细则》；通过公开信息查阅同行业上市公司的管理层薪酬水平；访谈了解公司管理层2024年薪酬上升的原因和合理性以及2025年的预计情况精密机电 。
3、获取并复核长期待摊费用明细表，检查采购合同、原始付款单据等原始发生凭证，对长期待摊费用的入账时间、金额、摊销年限及金额等进行复核，了解长期待摊费用的具体内容和增长的原因；针对主要供应商查询工商信息，检查是否存在关联关系精密机电 。
4、获取并复核预付工程设备款明细表，检查采购合同、原始付款单据等原始发生凭证，了解主要资产用途，获取主要预付工程设备款的期后结转情况；针对主要供应商查询企业信用报告，了解是否存在履约能力精密机电 。
5、获取并复核公司可抵扣亏损余额明细，对亏损产生的原因进行分析；分析公司未来期间的盈利预测，包括销售预算、成本预算、费用预算等，评估其盈利能力和产生应纳税所得额的能力，判断是否有可能产生足够的应纳税所得额来抵扣可抵扣暂时性差异精密机电 。
（二）核查意见
经核查精密机电 ，保荐机构认为：
1、企业债务情况和经营现金流良好，筹资规划合理且历史期间票据偿付均未出现违约或逾期，与银行合作情况融洽精密机电 。公司期末应付票据7,815.90万元均为信用保证的情况具有合理性。
2、公司根据内部规章制度，综合公司主要财务指标、经营目标完成情况、人员主要职责及工作情况等多方面因素制定管理层薪酬分配方案精密机电 。2024年管理层薪酬增长主要与公司3C精密金属零部件业务以及整体经营的营收规模增长有关。2024年管理层薪酬有所增长具有合理性。2025年管理层薪酬分配方案将继续按照公司相关规定制定，结合市场和公司业绩的预计情况，综合考虑管理层薪酬调整。
3、公司长期待摊费用的初始计量金额、后续的摊销方式、摊销期限符合相关会计准则的规定精密机电 。
4、公司预付工程设备款的挂账时间、资产用途、预期及期后实际结转情况与实际情况相符，预付对象履约能力较强精密机电 。
5、公司已根据实际情况披露公司的可抵扣亏损余额，递延所得税资产的确认符合《企业会计准则第18 号一一所得税》的有关规定精密机电 。
特此公告精密机电 。
福立旺精密机电()股份有限公司
董 事 会
二〇二五年七月十二日